欧元区经济增长面临多重挑战（国际视点）

　　日前，世界银行在最新发布的《全球经济展望》报告中再次下调对欧元区经济发展的预期，将2019年和2020年的增速预期分别由此前的1.2%和1.4%下调至1.1%和1.0%。报告指出，受全球经济环境恶化等因素影响，欧元区制造业表现持续疲软，整体经济活动动力严重不足，部分成员国经济甚至处于衰退的边缘。分析认为，面对不利局面，欧盟需多管齐下，才能有效应对经济挑战。

　　欧盟委员会主席冯德莱恩近日在《2020年度可持续发展战略》报告中指出，欧元区经济总体保持复苏势头，但受外部环境和地缘政治等因素影响，反映宏观经济基本面的各项数据增速明显放缓，欧元区经济正面临低增长和低通胀并存的不利局面。

　　市场研究机构——

　　欧元区PMI连续11个月下滑，表明地区经济面临动力严重不足的困境

　　欧委会去年12月底发布的《欧元区经济分析》报告预计，欧元区国内生产总值（GDP）增速将从2018年的1.9%下降至2019年的1.1%，并在未来3年维持这一低速增长态势。除立陶宛外，欧盟其他成员国均出现经济增速放缓的态势。此外，欧元区核心通胀率持续保持低位，预计2019至2020年将继续保持在1.5%以下。世界知名市场研究机构IHS Markit认为，“去年12月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）仅为45.9，欧元区PMI连续11个月下滑，表明地区经济面临动力严重不足的困境。”

　　数据显示，欧元区主要经济体去年表现欠佳。欧委会去年11月发布的报告显示，作为“欧洲经济火车头”的德国陷入技术性衰退期，2019年经济增速预计仅为0.4%，制造业连续6个季度出现萎缩；另一主要经济体意大利的境遇更为艰难，2019年经济增速仅为0.1%，几乎陷入停滞，并且没有短期复苏的迹象，公共债务水平和失业率也将在未来3年内处于高位；受国内结构性改革措施红利的影响，2019年法国的经济表现相对稳定，但经济增速也从此前的1.7%下滑至1.3%，并且面临财政赤字和公共债务水平进一步增加的压力。

　　分析认为，经济增速放缓可能会成为欧元区长期面临的态势。如果欧元区经济长期陷入低增长和低通胀的局面，制造业领域的危机将进一步向服务业等领域蔓延，进而影响消费、投资等方面，造成经济的恶性循环。与此同时，长期的低利率也将对欧元区金融系统健康程度带来负面影响。

　　经济学家——

　　欧盟缺乏有效应对危机的政策工具，造成了危机的进一步深化和蔓延

　　欧委会报告认为，欧元区经济发展陷入困境是由多重因素叠加造成的，其中既有生产效率下降、人口老龄化等长期因素，也有全球经济下行、科技产业发展放缓等周期性因素；既有全球贸易紧张形势、英国“脱欧”等不确定性所造成的供给侧方面的危机，也有可持续发展和绿色经济带来的结构性调整。

　　欧盟布鲁盖尔经济研究所副所长玛利亚·迪米尔茨在接受本报记者采访时表示：“欧元区以贸易为主的外向型经济模式，使其更易受到外部不稳定因素的影响。这是当前经济困局的最直接因素。此外，欧盟缺乏有效应对危机的政策工具，造成了危机的进一步深化和蔓延。在当前欧盟政策选择有限的境况下，如果未来外部环境持续恶化，比如欧美贸易摩擦升级，将对地区经济带来更为严重的影响。”

　　分析认为，当前欧元区经济发展主要面临以下三方面阻碍：

　　一是欧洲单一市场尚不完善。欧洲存款保险制度建立进展缓慢，阻碍了银行联盟的进一步发展，而资本市场联盟仍存在碎片化的问题。市场的不完整造成包括货币政策在内的政策效果无法有效传递，对经济的刺激作用未能完全发挥。

　　二是外部不确定性增加导致投资动力不足。据预测，受内外不确定因素的影响，欧元区总投资额增速将从目前的4.3%锐减到2021年的1.9%，其中公共投资额较低，占GDP比例不足0.5%。未来，投资动力不足将进一步导致生产效率和经济增长潜力下滑。

　　三是欧盟成员国结构性改革进展缓慢。欧债危机爆发至今，成员国在欧盟的政策引导下纷纷进行结构性改革，但受民粹主义情绪等因素的影响，除金融系统和劳动力市场等几个领域外，社会保障、税收制度、服务和电信行业等方面的改革进展缓慢。

　　欧委会主席——

　　当前欧盟经济工作的重点应从“应对危机”转入“寻求可持续发展”

　　面对欧元区经济发展动力不足的困局，欧洲央行2019年曾打出一套“组合拳”，包括新一轮定向长期再融资计划，推出了包括降息在内的扩张性货币政策，重启了每月规模为200亿欧元的新资产购买计划。然而有分析认为，当前欧洲经济所面临的挑战主要是由于外部环境恶化、全球经济结构调整所引起的供给侧危机，单纯的货币政策对经济的促进作用正在递减，欧盟需要采取更加积极的财政政策和更大幅度的结构性政策，确保宏观经济更加稳定。